Warum kostet ein Hauskredit manchmal 2 %, manchmal 5 % und manchmal 10 %?
Die Antwort beginnt nicht bei deiner Bank. Sie beginnt auf den internationalen Geld- und Kapitalmärkten — bei Zentralbanken, Inflation, Staatsanleihen und der Refinanzierung der Banken.
Datenstand: 28.9.2026, 01:28:14 · 36 Zeitreihen · Methodik & Quellen
Die Zeitreise: Baufinanzierung, Kapitalmarkt, Zentralbank und Inflation seit 1948
Entdecke die Geschichte — historische Epochen
Gestrichelte Linien markieren historische Ereignisse (Hover für Details). Historisch unterschiedliche Erhebungsmethoden (z. B. Diskontsatz vor 1999 vs. EZB-Leitzins danach) werden als separate Linien dargestellt statt zu einer scheinbar durchgehenden Reihe verkettet.
Wie entsteht überhaupt ein Zins?
1. Geld ist nicht kostenlos
Wenn jemand heute Geld verleiht und es erst später zurückbekommt, hat diese Zeit einen Preis — das ist der Zins.
2. Angebot und Nachfrage
Wollen viele Menschen und Unternehmen Geld leihen, kann der Preis des Geldes steigen. Gibt es viel Kapital und wenig Kreditnachfrage, können Zinsen sinken.
3. Zentralbanken
Vor 1999 bestimmte die Deutsche Bundesbank die deutsche Geldpolitik. Seit 1999 macht das die EZB gemeinsam für den gesamten Euroraum.
4. Banken
Eine Bank finanziert einen Immobilienkredit nicht einfach zum aktuellen EZB-Leitzins.
Warum ist der Leitzins nicht gleich dem Bauzins?
EZB-Leitzins → kurzfristige Finanzierung. Der Leitzins beeinflusst direkt die kurzfristigen Finanzierungskosten der Banken im Geldmarkt.
10-jährige Kapitalmarktrendite → langfristige Finanzierung. Ein Immobilienkredit mit 10 oder 15 Jahren Zinsbindung ist ein langfristiges Finanzierungsprodukt. Deshalb ist die langfristige Kapitalmarktrendite (z. B. die 10-jährige Bundesanleihe) für die Preisbildung besonders relevant — nicht der kurzfristige Leitzins.
Baufinanzierungszins → konkreter Kredit. Darauf aufbauend addiert die Bank ihre Refinanzierungskosten, einen Risikoaufschlag und ihre Marge.
Der Leitzins beeinflusst wiederum die Erwartungen über die künftige Geldpolitik und damit indirekt auch die gesamte Zinsstruktur — aber er ist nicht identisch mit dem Baufinanzierungszins. Im Master-Chart oben lässt sich das an den Phasen erkennen, in denen sich Leitzins und Bauzins deutlich unterschiedlich entwickelt haben (z. B. 2012–2019).
Was kostet ein Haus?
Die wichtigste Erkenntnis
Der Bauzins ist kein einzelner "Zins". Er ist das Ergebnis eines komplexen Zusammenspiels aus kurzfristiger Geldpolitik, langfristigen Kapitalmarkterwartungen, Inflation, globalen Finanzmärkten, Bankenrefinanzierung, Risiko, Wettbewerb und Kreditnachfrage. Der EZB-Leitzins ist dabei ein wichtiger Einflussfaktor — aber nicht identisch mit dem Baufinanzierungszins.